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宏利基金:多重利好提振市场,这三大方向或受益

近期市场再度探底,16日到23日一度出现加速下跌,上证综指跌破3000点逼近2900点创出今年以来新低,下跌过程中呈现出三大特点

1、 如何看近期市场走势及特点?

近期市场再度探底,16日到23日一度出现加速下跌,上证综指跌破3000点逼近2900点创出今年以来新低,下跌过程中呈现出三大特点:一是下方缺乏均线支撑、破位后加速下跌;二是前期强势股开始补跌;三是跌破3000点后市场恐慌情绪加剧,恐慌性抛售、被动减仓等现象出现。不过24-25日,在汇金增持ETF和万亿国债发行等利好消息提振下,市场企稳回升,出现明显反弹。

2、 经济基本面有哪些新变化特别值得关注?

中国三季度GDP同比4.9%,超出市场预期。值得关注的主要有三大特点:一是消费增速中枢跳升,从4-7月2.7-3.1%的两年复合增速,升至8-9月的5.0%和4.0%,呈现出边际好转的趋势。二是8-9月出口降幅收窄,中国对欧日韩的出口增速回升、主要消费品出口数量明显回升,显示出外需正在回暖。三是房地产表现仍然偏弱,销售、新开工等数据虽有不同程度好转,但均仍在双位数负增长区间。

3、 这些新的变化对A股会产生怎样的影响?

目前中国经济处于慢复苏的进程之中,PPI同比已经见底回升,但投资者对经济基本面的改善感受仍然不深,对经济复苏信心不足。近期新出的经济数据有望逐步修正投资者的预期,可能需要有连续多次经济数据的超预期改善,才能彻底扭转市场预期,帮助市场脱离底部迎来较大上涨。

4、 对A股后市指数的走势怎么看?

汇金增持ETF和万亿国债发行等利好推动市场见底回升,然而美债收益率仍然高企,外部环境压力较大,A股增量资金依然不足,预计短期市场仍以低位震荡,确认底部为主,在基本面持续改善和全球流动性好转后,市场有望开启震荡上行。

5、 有没有值得看好的行业和板块?

综合考虑政策导向、产业发展和估值水平,目前关注的有三大方向:一是新增发万亿国债用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力,最为受益的是大基建板块如钢铁、环保、建筑、建材行业。二是财政发力推动经济复苏,利好大消费和大金融板块如食品饮料、汽车、银行、非银行业。三是明年基本面有望迎来底部反转的电子、医药行业。

6、对投资者有何建议?

目前市场处于底部区域,向下空间有限,适合逢低布局,建议投资者坚定信心,积极关注政策受益+经济复苏+业绩反转三条主线机会。

风险提示:以上观点仅供参考,不构成投资意见或建议。基金有风险,投资须谨慎。

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